Η χθεσινή πτώση
Διάχυτη ήταν η αίσθηση τις τελευταίες ημέρες ότι η συνεχής και με εντυπωσιακό ρυθμό άνοδος του Χρηματιστηρίου είχε φθάσει στα όριά της κι ότι επίκειτο μια σημαντική διόρθωση. Τα πρώτα σημάδια εμφανίσθηκαν την περασμένη Παρασκευή, όταν κατέστη εμφανές ότι οι μετοχές της λεγόμενης περιφέρειας, δηλαδή οι μετοχές εταιρειών με μικρή και μεσαία κεφαλαιοποίηση, παρουσίασαν κάμψη. Το φαινόμενο προσέλαβε μεγάλες διαστάσεις τη Δευτέρα, όταν παρατηρήθηκε στροφή των επενδυτών απ' αυτές τις μετοχές προς εκείνες των εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποιήσεως. Ολα αυτά θα αποτελούσαν φυσιολογικές διακυμάνσεις, εάν η χθεσινή συνεδρίαση της Σοφοκλέους δεν σφραγιζόταν από στοιχεία πανικού μιας μερίδος μικροεπενδυτών. Μία διόρθωση της τάξεως του 5% ή ακόμα και του 10% θα ήταν απολύτως φυσιολογική, εάν επραγματοποιείτο με ομαλό τρόπο και σε διάστημα μίας ή δύο εβδομάδων. Η χθεσινή πτώση του γενικού δείκτη κατά 4,91% δημιουργεί πρόβλημα, ακριβώς επειδή είναι προϊόν πανικού. Οι μικροεπενδυτές, επηρεαζόμενοι και από ασύστατες φήμες περί καταρρεύσεως, έσπευσαν να ρευστοποιήσουν μαζικά και χωρίς κριτήρια. Το αποτέλεσμα ήταν να βρεθούν στο κατώτατο όριο πτώσεως μετοχές, οι οποίες ήταν κατά πολύ υπερτιμημένες, αλλά και μετοχές οι οποίες, αντιθέτως, είχαν κάθε λόγο να σημειώσουν άνοδο. Είναι περιττό να σημειώσουμε ότι ο πανικός είναι ο χειρότερος σύμβουλος. Η υπερθέρμανση του Χρηματιστηρίου είναι μια πραγματικότητα, αλλά η διαπίστωση αυτή θα πρέπει να κάνει ειδικώς τους μικροεπενδυτές περισσότερο προσεκτικούς. Η μετάπτωση από το ένα άκρο στο άλλο είναι ό,τι χειρότερο για όσους έχουν επενδύσει στη Σοφοκλέους τις οικονομίες τους. Οπως συμβαίνει πάντα σε αυτές τις περιπτώσεις, οι επαγγελματίες καραδοκούν να αγοράσουν σε χαμηλές τιμές τις καλές μετοχές, τις οποίες πωλούν μαζικά στον πανικό τους οι μικροεπενδυτές. Η πείρα έχει αποδείξει ότι το Χρηματιστήριο απαιτεί γερά νεύρα. Η χθεσινή πτώση είναι μεγάλη για μια ημέρα, αλλά ουσιαστικά ασήμαντη εάν συγκριθεί με την κατακόρυφη άνοδο των τελευταίων μηνών. Μόλις πριν από 10 ημέρες, όταν ο γενικός δείκτης έσπαγε το ένα ρεκόρ μετά το άλλο, δεν είχε ακόμη σπάσει το φράγμα των 6.000 μονάδων. Σήμερα, μετά την πτώση, βρίσκεται πάνω απ' αυτό το φράγμα. Και μόνο αυτό το γεγονός αποδεικνύει ότι χθες δεν συνετελέσθη καμιά ανατροπή. Κατά μία έννοια, η χθεσινή μεγάλη πτώση είναι και μια επώδυνη υπόμνηση της αγοράς προς το πλήθος των νέων μικροεπενδυτών να αντιμετωπίζουν το Χρηματιστήριο με τη σοβαρότητα, η οποία του αρμόζει. Πολλοί έχουν την τάση να θεωρούν τη Σοφοκλέους σαν ένα ιδιόμορφο καζίνο, το οποίο εγγυάται σίγουρα κέρδη! Η ίδια η πείρα θα τους διδάξει ότι το Χρηματιστήριο τελικώς ανταμείβει τους επενδυτές, οι οποίοι συνδυάζουν γνώση, διορατικότητα και κυρίως επιμονή.